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    运作方式

    流动性池与赔付队列

    你在与什么交易,它的资金从哪里来,以及它无法立即支付盈利时会发生什么。

    流动性池(LP)

    LP 是 Exchange 自己持有、用于结算交易的 USDC。它的初始资金为 $0:没有种子资金,没有创始人存款,也没有为 LP 募资。亏损交易者付入的资金使它增长,支付给盈利者的资金使它减少。

    任何人都不能向 LP 存款或从中取款。分享其收益的唯一途径是持有并质押 TOKEN,它在亏损平仓和爆仓时铸造给交易者;LP 超过 $10,000,000 的价值会转给质押者。

    赔付队列

    由于 LP 只持有交易者亏掉的资金,它有时无法全额支付一笔盈利。这时未付部分成为一个先进先出队列中的待付款。之后的亏损会补充 LP,队列从队首开始支付,最早的待付款最先支付。

    你的保证金永远不会排队。平掉用可用余额开立的仓位时,保证金立即回到你的余额;只有利润可能需要等待。亏损平仓时,剩余的保证金立即归你。用排队余额开立的仓位则不同:它的保证金本身就是一笔待付款,因此平仓时,剩余的整笔待付款可能会再次排队。

    盈利如何支付:池中有现金与现金不足池中现金充足时盈利立即支付;不足时未付部分进入赔付队列,等之后的亏损补充资金池后按顺序支付。池中有现金你的盈利流动性池立即支付池中现金不足你的盈利流动性池赔付队列之后的亏损按顺序支付
    盈利如何支付:池中有现金与现金不足. 池中现金充足时盈利立即支付;不足时未付部分进入赔付队列,等之后的亏损补充资金池后按顺序支付。

    只要队列中还有待付款,LP 就处于冻结状态:每笔新的盈利都全额排在现有待付款之后,亏损和爆仓的资金进入专门留给队列的专用桶,并且不收亏损或爆仓手续费。只要有现金,结算(harvest)就从队首开始支付待付款,每次调用最多 64 笔;有可付款项时,我们的维护程序就会运行它。

    这对你意味着什么

    如果平仓时 LP 能支付你的盈利,你会立即收到。如果不能,差额由队列记下,随着现金流入再支付给你。排队中的待付款是 Exchange 欠你的链上债务:既不是退款,也不是打折,而是一段时长未知的延迟。

    你不必干等:新仓位可以用你排队中的待付款而不是可用余额作为保证金(优先使用最新的待付款,每次开仓最多动用 50 笔)。应用会显示排队总额、你自己的待付款,以及排在它们前面的金额。

    在 LP 规模较小或资不抵债时交易会得到回报:上线时,这正是 TOKEN 铸造速率最高的时候;切换到供应份额规则之后,补足低于零的 LP 的亏损最多按 5× 计;而且在有待付款排队期间,每笔亏损都用于偿付它们。自举流动性池页面解释了这一思路;偿付能力与队列给出了精确的记账方式。

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