盈利与亏损

盈利平仓

原始收益等于价格变动乘以仓位规模，再除以开仓价。经过四个步骤，它才变成支付给你的金额：

1. 死区。价格变动中有一小段不计入：计算收益时，平仓价先向不利方向挪动开仓价的 0.002%（BTC 开仓价为 $100,000 时，即 $2）。小于这个幅度的盈利拿不到任何钱。
2. 留存。小幅变动落在当前派付曲线的区间内时，变动会再被缩短一点。周末等安静时段使用的非交易时段曲线，留存的区间比标准曲线更宽。变动越大，派付仍然一定越多。
3. 冲击系数。剩余收益乘以一个小于一的系数，它只取决于价格变动的幅度：极小的变动只保留很少，较大的变动保留更多，但永远不超过 90%。
4. 盈利手续费。按冲击系数之后收益的 2% 收取手续费。你拿回保证金，再加上剩余部分。

通过所有者批准为构建者的前端平仓，还要支付缩放后收益 0.5% 的构建者费；应用不指定构建者，在应用中平仓不付这笔费用。

这就是协议从一笔交易中收取的全部。这些步骤都不是按仓位规模收取的费用，也不是价格上的点差：它们只作用于收益，而且只在盈利时适用。手续费由质押者（50%）和团队分成。

方向与杠杆	做多 100×
保证金 / 名义价值	$100 / $10,000
开仓价 → 平仓价	$100,000 → $100,500 (+50 bp)
扣除死区后的收益	$49.8
冲击系数之后	$43.18 (86.7%)
盈利手续费	$0.86 (其中给质押者 $0.43)
保证金之外支付给你	$42.31

亏损平仓

原始亏损等于价格变动乘以仓位规模，再除以开仓价，以保证金为上限。不会另外加收任何费用：你拿回保证金减去亏损。亏损的去向取决于 LP 的状态：

• 赔付队列为空：从亏损中扣出 2% 作为手续费，分给质押者和团队，其余成为 LP 的现金。
• 有待付款在排队：不收手续费，全部亏损存入专用桶，优先支付排队中的盈利者。

如果仓位的保证金来自你的排队余额，则改为注销该待付款中被亏损用掉的部分。以上规则有一个例外：在你的爆仓价或更差价格执行的平仓按爆仓结算，全部保证金被没收。

你还会因这笔亏损获得新铸造的 TOKEN，规则见铸造规则：上线时，记账资金池低于 $2,000,000 期间，每一美元铸造基数铸造 100 个 TOKEN；切换到供应份额规则之后，每一美元铸造当前供应量的一个固定份额，而补足低于零的资金池的那部分亏损最多按 5× 计。每笔亏损在结算时都计入记账资金池，赔付队列中有待付款时也是如此。

方向与杠杆	做多 100×
保证金 / 名义价值	$100 / $10,000
开仓价 → 平仓价	$100,000 → $99,700 (−30 bp)
亏损	$30
亏损手续费（从亏损中扣出）	$0.6 (其中给质押者 $0.3)
退还给你	$70
铸造基数 / 铸造的代币（平坦段）	$29.4 / 2,940

为什么叫非对称

盈利要经过系数缩放，亏损则不会。亏损只支付原本的结果，不多付一分；交易成本完全落在盈利一方，并与你实际赢得的金额成正比。精确公式见非对称冲击盈亏。

一次平多个仓位

一次签名最多可以平掉 25 个仓位。它们按列出的顺序结算，同一市场使用同一价格，结果一次性入账。如果 LP 在批次中途现金用完，批次中靠后的盈利会进入队列。