Operaciones y precios

Para operar, eliges un mercado (hoy, BTC y ETH), una dirección (long o short), el margen que comprometes y el apalancamiento sobre él, y pulsas el botón. La posición se abre al precio medio de Hyperliquid en el bloque en que se ejecuta tu orden. Cerrar funciona igual: el Exchange vuelve a leer el precio medio y salda tu resultado con el LP.

Contra quién operas

Contra el LP, en cada operación. Aquí no hay libro de órdenes, ni motor de emparejamiento, ni otro trader del otro lado: lo que ganas sale del LP y lo que pierdes entra en él. Por eso no hay slippage ni funding que pagar.

De dónde sale el precio

Los contratos de HyperEVM pueden leer el estado de HyperCore en el mismo bloque. Cuando tu orden se ejecuta, el Exchange lee el mejor precio de compra y el mejor precio de venta del perpetuo correspondiente de Hyperliquid y ejecuta en el punto medio, redondeado hacia abajo. No hay un feed de precios aparte, ni comité de oráculos, ni firmante de precios: el precio es lo que cotizan los market makers de Hyperliquid en ese bloque.

• Un precio por bloque. HyperCore expone una sola foto por bloque, así que todas las operaciones de un mercado en un mismo bloque se ejecutan al mismo precio.
• El libro tiene que ser utilizable. Si alguno de los dos lados del libro está vacío, o el libro está cruzado, las operaciones de ese mercado se revierten hasta que vuelva a la normalidad. No hay precio de respaldo.
• El ticker no es la ejecución. El ticker de la app muestra un microprecio ponderado por tamaño solo como referencia; las ejecuciones siempre usan el precio medio simple.

Comisiones, funding, slippage

Sin funding, sin spread, sin slippage y sin gas que pagar: lo paga el relayer. La parte del protocolo sale de los cierres con ganancia, en forma de la escala de impacto asimétrico y de una comisión por ganancia de 2%. Cerrar a través de un frontend que el dueño aprobó como builder cuesta además una comisión de builder del 0.5% de la ganancia; la app no indica ningún builder. A una pérdida nunca se le cobra más que la pérdida misma.

Margen

Cada operación es una posición propia, con su propio margen, durante toda su vida. No puedes agregar margen para alejar una liquidación ni sacar margen para usarlo en otro lado; no hay margen cruzado ni cambio de apalancamiento después de abrir.

Una posición termina de una de dos formas: la cierras tú (cuando quieras, siempre completa) o se liquida cuando el precio cruza su precio de quiebra. Para sumar exposición en una dirección, abre una segunda posición; para reducir el riesgo, cierra esta y abre una más pequeña.

Qué hay disponible y cuáles son los topes

Mercados	BTC y ETH
Apalancamiento máximo	1000×
Margen mínimo	$10
Posición mínima (margen × apalancamiento)	$500
Posición máxima	$10,000,000
Posiciones abiertas por cuenta	64
Posiciones por cierre	25

Cada mercado tiene además un tope de interés abierto por lado, que un keeper ajusta según el mercado; mientras un lado está en su tope, las nuevas aperturas de ese lado se revierten. Durante las etapas de lanzamiento, el relayer también limita el tamaño de cada orden (Riesgos). Solo se pueden listar mercados nuevos que existan en el libro de Hyperliquid, y listar es una acción del dueño que pasa por el timelock.

De tu navegador a la cadena

1. Firma. La app arma la orden como un mensaje EIP-712 y tu clave de sesión la firma en un worker aparte del navegador. El mensaje indica tu cuenta, el mercado, la dirección, el margen, el apalancamiento, un nonce único y un plazo de 1 hora.
2. Cola. El relayer comprueba la firma y tu saldo, reserva el margen y pone la orden en cola.
3. Ejecución. El relayer agrupa las órdenes en cola en lotes y las envía al BatchExecutor, que reenvía cada una al Exchange. El Exchange vuelve a verificar la firma, lee el precio y abre la posición.
4. Confirmación. El indexador ve el resultado y lo envía a la app por un stream en vivo.

Una orden que no se ejecutó antes de su plazo vence y se libera su reserva. Una orden en cola se puede cancelar con una firma hasta que se envía on-chain; revocar tus claves de sesión anula todas las órdenes que firmaron y que todavía no se ejecutaron.